Income Capitalization 収益還元(4)純現在価値

収益還元法の私的メモ(4)です。

市場価値　market value

典型的な投資家の不動産価値　Value to the typical investor

投資価値　investment value

特定の投資家の不動産価値　Value to the specific investor

単年度資本還元率

・総合還元利回り　RO

　　単年度の期待純収益と全体の価値の関係を示す

・自己資本還元利回り　RE

　　単年度のエクイティCFとエクイティ投資額との関係を示す

総合還元利回りOverall capitalization rate (RO) ― IO（NOI）と価格の関係

自己資本配当率Equity dividend rate (RE)―Pre tax cash flow (PTCF) とエクイティ投資額の関係

―自己資本還元利回りequity capitalization rateのこと

100% Equity RE　=　RO エクイティー100％の時には同じ

純現在価値 Net present value (NPV)　＝　PV　－CO　　　NPVはPVとCOの差

　　PV　は全ての期待利益の現在価値

　　CO は資本支出

純現在価値がプラスPositive investment is acceptable　　　　投資が行われる

純現在価値がZero 　　　　 investment is neutral　　　　　ニュートラル

純現在価値がマイナス　　　　 investment is un acceptable　　投資は行われない

IRRは、特定の投資案件に限った内部収益率であり、物件が生み出した資金の再投資は考慮しない。

これに対して、MIRRの前提は、生み出す収益を全額再投資し、保有期間満了時までまわし続けることである。

Blog de 鑑定 110番

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